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          2019注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(9-30)

          2019-09-30 16:22:11| 重庆中公教育

          编辑推荐 2019重庆注会备考群:717806461

          1.【多选题】下列关于资本成本的说法中正确的有( )。(第四章)

          A.资本成本是企业需要实际支付的成本

          B.资本成本既与公司的筹活动有关也与公司的投资活动有关

          C.与筹资活动有关的资本成本称为公司的资本成本

          D.与投资活动有关的资本成本称为项目的资本成本

          2.【多选题】下列关于项目资本成本的说法中,正确的有( )。(第四章)

          A.在使用净现值法评价投资项目时,项目资本成本是“折现率”

          B.在使用内含报酬率法评价投资项目时,项目资本成本是“取舍率”

          C.在使用内含报酬率法评价投资项目时,项目资本成本是“必要报酬率”

          D.项目资本成本是项目投资评价的基准

          3.【多选题】下列有关资本成本的说法中,不正确的有( )。(第四章)

          A.留存收益成本=税前债务资本成本+风险溢价

          B.税后债务资本成本=税前债务资本成本×(1-所得税税率)

          C.历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

          D.实务中在计算公开发行债务的资本成本时,通常要考虑发行费的影响

          4.【多选题】下列各资本成本计算中,需要考虑筹资费用的有( )。(第四章)

          A.银行借款

          B.长期债券

          C.普通股

          D.留存收益

          5.【多选题】下列哪些因素会导致各公司的资本成本不同( )。(第四章)

          A.经营的业务

          B.财务风险

          C.无风险报酬率

          D.通货膨胀率

          1.【答案】BCD。

          解析:一般来说,资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本,而是一种失去的收益,是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益,因此被称为机会成本。所以选项A的说法不正确。

          【知识点】财管 资本成本 资本成本的分类

          2.【答案】ABCD。

          解析:评价投资项目最普遍的方法是净现值法和内含报酬率法。采用净现值法的时候,项目资本成本是计算净现值的折现率;采用内含报酬率法时,项目资本成本是其“取舍率”或必要报酬率。因此,项目资本成本是项目投资评价的基准。

          【知识点】财管 资本成本 资本成本的定义

          3.【答案】AD。

          解析:留存收益成本=税后债务成本+风险溢价,所以选项A的说法不正确;由于利息可从应税收入中扣除,负债的税后成本是税率的函数,利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本,税后债务资本成本=税前债务资本成本×(1-所得税税率),所以选项B的说法正确;通过对历史数据分析,也能确定风险溢价,历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本,所以选项C的说法正确;由于债务成本是按承诺收益计量的,没有考虑违约风险,违约风险会降低债务成本,可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因此,多数情况下没有必要进行发行费用的调整,所以选项D的说法不正确。

          【知识点】财管 资本成本 资本成本的计算

          4.【答案】ABC。

          解析:留存收益直接从企业内部利润中取得,没有筹资费用。

          【知识点】财管 资本成本 资本成本的分类

          5.【答案】AB。

          解析:由于公司所经营的业务不同(经营风险不同)、资本结构不同(财务风险不同),因此各公司的资本成本不同。

          【知识点】财管 资本成本 资本成本的影响因素

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